可交换债和可转债有什么区别?

可交换债和可转债都是债券，但发行主体和目的不同。可交换债由上市公司股东发行，目的是换股减持；可转债由上市公司自己发行，目的是融资转股。两者都能换成股票，但换股来源不一样。

区别

可交换债：由上市公司股东发行，债券持有人可以换成发行人持有的其他公司股票。比如大股东想减持股票，就发这种债，到期后换成他手里的股票。换股后，原股东股票减少，公司股本不变。这种债适合想间接投资股票的人，风险相对低些。

可转债：由上市公司直接发行，债券持有人可以换成发行人自己的股票。公司发债是为了融资，换成股票后，公司股本会增加。这种债相当于公司借钱，以后用股票还钱。适合看好公司长期发展的人，但风险比可交换债高，因为公司股价波动直接影响收益。