可转债和可交换债的区别是什么?

可转债和可交换债都是债券，可以转换成股票。可转债是公司发行的，转换成自家股票；可交换债是股东发行的，转换成其他公司股票。

区别

可转债：上市公司直接发行，转换成自家股票。目的是融资，让投资者未来能转股。期限一般3-6年，利率较低，转股价格通常高于发行时股价。投资者看好公司发展时选择。

可交换债：大股东发行，转换成持有的其他公司股票。目的是减持股票或融资。期限2-5年，利率更低，转股价格参考目标公司股价。大股东想套现或优化资产时使用。