经营杠杆和财务杠杆的含义和区别?

经营杠杆是指企业通过固定成本结构来放大销售变动对利润的影响程度，而财务杠杆则是企业利用债务融资来放大股东收益的波动性。两者都涉及“杠杆”效应，但前者侧重生产经营，后者侧重资本结构。

区别

经营杠杆：主要依赖固定成本如厂房、设备等，当销售额增加时，单位固定成本被摊薄，利润增长更快。比如制造业企业投入大量生产线后，销量每上升10%，利润可能增长20%。固定成本占比越高，经营杠杆越大，风险也越高。

财务杠杆：通过借款或发行债券等方式增加资本，债务利息固定，若投资回报高于利息，股东收益会放大。例如房地产公司借入10亿开发项目，若年回报率15%，而利息仅8%，股东实际收益多出7%。但债务过高时，利息负担会侵蚀利润，甚至导致亏损。