债券溢价和折价发行有什么区别?

债券溢价发行是指债券价格高于面值发行，折价发行是指债券价格低于面值发行。两者的区别主要在于发行价格与面值的关系，以及对应的票面利率和市场利率的差异。

区别

债券溢价发行：当债券的票面利率高于市场利率时，投资者愿意支付更高价格购买，导致发行价超过面值。比如面值100元的债券可能以105元发行，多付的5元是对高票息的补偿。这种情况常见于市场利率下降时，企业为锁定低融资成本提前发行。

债券折价发行：当债券的票面利率低于市场利率时，投资者要求更低价格以弥补收益不足，发行价因此低于面值。例如面值100元的债券可能以95元发行，少收的5元相当于预付的利息。多发生在市场利率上升期，企业需折价吸引投资者购买。