远期利率协议与远期利率合约的区别?

远期利率协议和远期利率合约都是金融衍生工具，用于锁定未来利率，但前者是场外交易的利率对冲工具，后者则是标准化合约，涉及本金交换。前者无需本金交割，后者需要实际资金流动。前者灵活性高，后者流动性更强。

区别

远期利率协议：一种场外交易合约，买卖双方约定未来某个时点的利率差额结算。不涉及本金交换，只需支付利差。适合银行和企业对冲利率风险，金额和期限可定制。交易成本较低，但信用风险较高。

远期利率合约：标准化远期合约，买卖双方约定未来按固定利率交换本金。需实际交割本金，流动性较好。交易所提供担保，信用风险较低。适合机构投资者，但灵活性较差，条款固定。