可转债和可交换债券的区别是什么?

可转债和可交换债券都是债券，但转换对象不同。可转债是发行人自己公司的股票，可交换债券是发行人持有的其他公司股票。

区别

可转债：公司发行债券，持有人可以按约定价格换成该公司自己的股票。债券到期前，股价上涨时换股能赚差价，适合看好公司长期发展的投资者。债券本身有利息，风险相对较低。

可交换债券：持有债券的人可以换成发行人持有的其他公司股票。比如大股东发行债券，持有人能换成他手里的子公司股票。这种债券流动性更好，但股价波动风险较大，适合想分散投资的机构。