缩表和加息哪个对美股影响大?

加息对美股影响更大。加息直接提高企业融资成本，压制盈利预期，导致资金从股市流向债券，引发股价下跌。缩表主要通过减少市场流动性间接影响，速度较慢，冲击相对温和。

对比

加息：美联储加息后，企业借贷成本上升，利润空间被压缩。投资者更倾向债券等固定收益产品，股市资金外流明显。历史数据显示，加息周期中美股平均下跌15%-20%，科技股首当其冲。加息速度快时，市场反应剧烈，单日跌幅可达3%以上。

缩表：缩表通过减少美联储资产负债表规模回收流动性，但过程缓慢且可预期。企业融资成本上升幅度有限，更多影响长期利率。美股在缩表期间波动较小，平均跌幅约5%-8%，金融板块受压但整体韧性较强。缩表对市场情绪的冲击小于加息。