财务杠杆系数税前还是税后?

财务杠杆系数通常用税前数据计算，因为利息支出在税前扣除，直接影响息税前利润。

对比

税前计算：财务杠杆系数反映企业利用债务对盈利的放大作用，公式为息税前利润除以利润总额。税前数据更直接体现债务成本的影响，适合分析企业资本结构风险。例如，企业年息税前利润100万元，利息20万元，税前系数为1.25，显示每1元利润需承担0.25元利息压力。

税后计算：若用税后数据，需调整利息的税盾效应。公式为净利润加利息费用再除以净利润。税后系数更接近股东实际收益，但增加了计算复杂度。比如净利润60万元，利息20万元（税率25%），税后系数为1.33，反映债务对股东回报的实际影响。