通货紧缩国债增加还是减少?

通货紧缩时期，国债会增加。经济下行时，税收减少，政府为刺激经济会扩大支出，导致财政赤字上升，只能通过发债弥补。

对比

通货紧缩：物价持续下跌，企业利润下降，失业率上升，政府税收减少。为维持公共服务和刺激经济，政府不得不增加开支，比如基建投资和民生补贴，财政压力加大，只能靠发行国债填补缺口。2020年全球疫情后，多国国债规模大幅增长，就是典型例子。

国债增加：政府借债扩大后，可能推高利率，加重企业还款负担。但短期看，国债能增加市场流动性，避免经济硬着陆。长期若债务过高，可能引发通胀或财政危机，需要平衡风险。日本国债占GDP比重超过260%，持续高债务运行已引发担忧。