债券溢价发行好还是折价发行好?

债券发行方式没有绝对的好坏，溢价发行适合利率下降预期，折价发行适合利率上升预期，投资者需根据市场环境和自身需求选择。

对比

溢价发行：债券价格高于面值，发行人融资成本较低，但投资者需承担利率下行风险。这种发行方式在市场利率低于票面利率时常见，适合发行人锁定低成本资金，但投资者未来可能面临资本损失。溢价部分相当于提前支付利息，实际收益率低于票面利率。

折价发行：债券价格低于面值，发行人融资成本较高，但投资者能获得更高实际收益。这种发行方式在市场利率高于票面利率时出现，投资者折价买入到期按面值兑付，差价部分形成额外收益。折价发行对发行人不利，但能为投资者提供安全边际，降低利率上升风险。