海天味业和伊利哪个更值得投资?

海天味业和伊利股份各有优势，选择取决于投资偏好。海天味业作为调味品龙头，毛利率稳定，现金流充裕，抗通胀能力强；伊利股份则占据乳制品市场领先地位，品牌影响力大，渠道覆盖广。若追求稳健高分红，可选海天；若看好消费升级和行业增长，伊利更具潜力。

对比

海天味业：主营酱油、蚝油等调味品，产品单价低、消耗频率高，受经济波动影响小。近5年净利润年均增长15%，资产负债率控制在30以下，分红率超50%。消费者更换成本极低，品牌忠诚度高，护城河深。但增速相对平稳，行业天花板明显。

伊利股份：覆盖液态奶、奶粉、冷饮全品类，高端产品占比提升带动毛利增长。2023年营收突破1200亿，研发投入超30亿，低温奶市占率第一。冷链物流覆盖全国90以上城市，但原材料成本波动大，竞争激烈导致营销费用高，净利润率略低于海天。