配股和增发哪个更利空?

配股和增发都会对股价产生短期压力，但增发的利空效应更强。增发直接引入新资金，稀释原有股东权益，且常用于急需资金的项目，市场担忧资金使用效率。配股是老股东按比例认购，若参与率高，资金用途明确，利空相对较小。

对比

配股：上市公司按原股东持股比例发行新股，股东需用现金认购。若公司前景稳定，老股东积极参与，配股能快速融资且不引入新股东，稀释效应有限。例如某科技公司配股10亿元用于研发，股价仅短暂下跌后回升。配股更像内部筹资，市场接受度较高。

增发：向特定投资者或公众公开发行新股，资金用途更灵活但不确定性大。增发常被解读为公司急需资金或股价高估，且可能引入战略投资者改变股权结构。某制造企业增发20亿元偿还债务，股价连续下跌3个月，因市场质疑其财务状况。增发更像外部输血，利空信号更明显。