票面利率和市场利率哪个是实际利率?

市场利率是实际利率，票面利率是债券发行时约定的固定利率，市场利率则是当前资金的真实成本，会随经济变化波动。

对比

票面利率：债券发行时标注的固定利率，比如一张面值100元的债券票面利率5%，每年固定付息5元。无论市场利率如何变化，票面利率不变，是发行方承诺的回报率。投资者购买时按票面利率计算收益，但实际收益可能受市场影响。

市场利率：反映当前资金供需的真实成本，比如银行贷款利率或同业拆借利率。它会随央行政策、通胀等因素调整，比如市场利率上升时，新发行的债券利率也会提高，使投资者获得更高收益。市场利率才是衡量资金实际价格的指标。