折价和溢价哪个利率高?

溢价利率更高。溢价是指债券价格高于面值，投资者实际支付的成本增加，导致实际利率下降；折价则是债券价格低于面值，投资者以更低成本买入，实际利率上升。因此，折价时的利率更高。

对比

溢价：债券价格100元，面值90元，投资者多付10元，实际收益被摊薄，利率约5%。溢价发行时，票面利率高于市场利率，投资者付出更多但回报固定，实际收益率降低。

折价：债券价格80元，面值100元，投资者少付20元，实际成本减少，利率约7%。折价发行时，票面利率低于市场利率，投资者以低价买入，到期收回面值，实际收益率更高。