期货交易看上游还是下游?

期货交易应优先关注上游，因为上游原材料价格波动直接影响生产成本，进而决定期货商品的定价基础。下游需求变化虽重要，但往往滞后于上游信号，且受多种因素干扰。

对比

上游：上游包括原材料开采、初级加工等环节，价格受天气、政策、国际局势影响直接。例如，大豆期货需关注南美种植面积和产量数据，铜期货需追踪智利矿山生产情况。这些数据每周更新，能提前1-2个月反映供应变化，帮助交易者锁定成本洼地。

下游：下游涉及消费终端和加工行业，数据如月度销量、库存周转等更新较慢，且受促销、季节性需求波动干扰。例如，生猪期货的屠宰量数据往往滞后2周，且春节前后波动剧烈，容易误导交易时机。