降息利好还是利空债市?

降息对债市是利好。利率下降时，债券价格通常上涨，因为新发行的债券利率更低，老债券的固定利率更吸引人。投资者会买入现有债券，推高价格。同时，降息往往伴随经济放缓，资金更倾向避险债券，进一步支撑债市。

对比

降息周期：债券价格明显上涨，尤其是中长期国债。企业发债成本降低，信用债需求增加，收益率曲线可能陡峭化。资金从股市流向债市，债市成交量放大。债券基金净值持续攀升，投资者收益增加。

加息周期：债券价格下跌，新发行债券利率更高，老债券吸引力下降。企业发债成本上升，信用债需求减少，收益率曲线平坦化。资金从债市流向股市，债市成交量萎缩。债券基金净值下跌，投资者面临亏损。