期货基差过大利多还是利空?

期货基差过大对市场影响复杂，需结合具体情况判断。若基差为正且过大，反映现货紧张，短期利多价格；若基差为负且过大，可能预示供过于求，短期利空价格。长期看，过大基差会吸引套利者入场，促使基差回归，价格趋于稳定。

对比

现货市场：基差过大时，正基差表明现货紧缺，买家急于采购，推高现货价格，短期利好。负基差则显示现货积压，卖家降价促销，压制价格，短期利空。例如，农产品丰收后基差转负，价格往往承压。

期货市场：基差过大吸引套利资金。正基差时，投资者买入期货卖出现货，期货需求增加，价格上涨；负基差时，卖出期货买入现货，期货抛压增大，价格下跌。套利行为会逐步缩小基差，使价格回归合理区间。