经济下行周期更容易通胀还是通缩?

经济下行周期更容易出现通缩。因为需求减少，企业降价促销，消费者持币观望，物价整体下跌。

对比

经济下行周期：需求萎缩导致商品滞销，企业降价清库存，物价持续走低。失业率上升，居民收入减少，消费意愿进一步减弱，形成价格下跌的循环。货币流通速度变慢，市场资金紧张，通缩压力增大。

经济上行周期：需求旺盛推动商品涨价，企业扩大生产，就业增加，收入提升刺激消费。市场信心充足，货币流通加快，物价稳步上升，通胀风险较高。供需两旺形成价格温和上涨的局面。