转债和溢价是利好还是利空呢?

转债和溢价的影响需结合市场环境和公司情况判断。正溢价时对转债持有者有利，转股能获得额外收益；负溢价时对股票持有者有利，转股更划算。市场上涨时转债表现较好，下跌时溢价保护作用明显。

对比

正溢价：转债价格高于转股价值，持有者转股可赚差价。市场上涨时转债涨幅接近股票，下跌时跌幅较小，提供安全垫。适合稳健投资者，但溢价过高会压缩转股收益。

负溢价：转债价格低于转股价值，投资者买入转债后转股能立即获利。套利机会吸引资金推高转债价格，但需警惕公司基本面恶化导致溢价扩大。适合短线套利，风险较高。