转债不下修是好事还是坏事?

转债不下修对投资者是中性偏负面的事。不下修意味着转股价不会降低，转债的转股价值提升空间有限，尤其当正股价格低迷时，投资者可能更难通过转股获利。但对发行公司而言，不下修可以避免股权稀释，维持现有股东权益。

对比

对投资者：不下修导致转债的债底保护作用减弱，尤其正股持续下跌时，转债价格可能接近面值，流动性变差，持有者面临较大亏损风险。但若正股未来上涨，不下修反而能避免转股价格被调低，让转债保持较高转股溢价。

对发行公司：不下修能减少股权稀释，保护原股东利益，避免因转股导致控制权减弱。但公司可能因此失去通过转债融资的优势，市场对其信心下降，未来再融资难度增加，影响长期发展。