债券转换股票利好还是利空?

债券转换股票对发行方是利好，可以降低债务负担，优化资本结构；对投资者则是利空，因为债券转为股票后，债权保障消失，股价波动风险增加。

对比

发行方：债券转股后，公司债务减少，现金流压力缓解，资产负债表更健康。转股价通常高于市价，还能稀释原有股东权益，但长远看减轻了偿债压力，公司发展更灵活。2023年某房企通过债转股，短期债务下降30%，股价半年后上涨15%。

投资者：持有债券转为股票，本金安全性降低。债券有固定利息和到期兑付，股票价格波动大，可能亏损。某科技公司债转股后，股价半年内下跌20%，投资者收益缩水。转股条款复杂，投资者需承担股价下跌风险，收益不确定性高。