缩表是宽松还是紧缩?

缩表是紧缩的货币政策。央行减少资产负债表规模，直接从市场收回资金，相当于收紧流动性，对经济产生降温作用。

对比

缩表：央行卖出持有的债券或让到期债券不续作，直接减少市场上的资金量。比如美联储每月减持几百亿美元国债，相当于从银行体系抽走现金，银行可用于放贷的钱变少，企业贷款难度增加，整体经济增速放缓。2022年美联储缩表后，美国房贷利率上升了1个百分点多。

降息：央行降低基准利率，鼓励银行多放贷。企业借钱成本下降，更愿意扩大生产；居民房贷减少，消费能力增强。2020年疫情后，中国多次降息，5年期以上LPR累计下调了0.4个百分点，推动新房成交量回升。