可转债发行时股价高好还是低好呢?

可转债发行时股价高对发行人更有利，能以更高转股价融资，降低转股风险；但对投资者不利，转股空间小。股价低时对投资者更友好，转股潜力大，但发行人融资额少，且可能面临集中转股压力。

对比

发行人：股价高时能以更高转股价发行，融资效率提升，转股概率低，债务压力小。比如转股价20元比10元多募一倍资金，且股价若跌至15元，投资者更可能持有债券而非转股。

投资者：股价低时转股空间大，潜在收益高。若发行价10元，转股价12元，股价涨到15元就能获利；若发行时股价20元，转股价24元，股价需涨20%才回本，风险更高。