同业拆借和回购哪个风险大?

回购风险更大。

对比

同业拆借：银行之间短期资金借贷，期限短，利率波动小。交易对手违约概率低，因为参与者多为大型金融机构，信用等级高。资金用途明确，主要用于弥补短期流动性缺口。违约损失有限，通常能及时收回本金和利息。

回购：以债券为抵押的短期融资，依赖抵押品价值波动。若市场下跌，抵押品贬值可能导致资不抵债。交易对手违约时，处置抵押品耗时，可能面临价格损失。高杠杆操作放大风险，一旦流动性紧张，连锁反应更强烈。