加息利多黄金还是利空黄金?

加息对黄金是利空的。加息会提高持有黄金的机会成本，因为黄金不生息，而存款或债券的收益增加，投资者更倾向于卖出黄金转向其他资产。

对比

加息周期：加息时，美元往往走强，黄金以美元计价，价格承压。市场资金流向高息资产，黄金需求减少，价格通常下跌。历史数据显示，美联储加息后，黄金价格在3个月内平均下跌5%。

降息周期：降息时，美元走弱，持有黄金的机会成本降低，投资者更倾向买入黄金避险。资金从高息资产流出，黄金需求增加，价格往往上涨。例如，2020年美联储降息后，黄金价格一年内上涨30%。